天奈科技股份與民生證券股份關于天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券申請文件審核問詢函的回復報告（修訂稿）保薦機構（主承銷商）二〇二一年八月8-1-1證券交易所：貴所于2021年7月6日出具的《關于天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券申請文件的審核問詢函》（上證科審（再融資）〔2021〕42號）（以下簡稱“審核問詢函”）已收悉。

　　2.天奈科技股份（以下簡稱“天奈科技”、“發行人”、“”）與民生證券股份（以下簡稱“保薦機構”、“保薦人”）、天健會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“申報會計師”）和北京市中倫律師事務所（以下簡稱“發行人律師”）等相關方已就審核問詢函中提到的問題進行了逐項落實并回復，并對申請文件進行了相應的補充，請予審核。

　　3.如無特別說明，本答復使用的簡稱與《天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券證券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）中的釋義相同，若出現合計數值與各分項數值之和尾數不符的情況，均為四舍五入原因造成。

　　5.其中，項目的實施主體及實施地點發生變更，項目1與項目2的具體實施內容發生調整。

　　6.變更調整后，項目1的實施主體由全資子常州天奈變更為發行人，項目2的實施主體仍未全資子新納材料。

　　7.截至2021年3月31日，發行人前次募集資金累計已使用3,869.10萬元，募集資金使用進度為4.67%。

　　8.受到政府供地、審批，新冠肺炎疫情影響和對兩個募投項目的實施內容進行調整等多方面因素的影響，前述三個募投項目的建設進度晚于預期，預計完工時間由2020年12月延長至2022年12月。

　　9.請發行人披露：（1）截至目前，前次募投項目的實施進展情況及前次募集資金具體使用情況；（2）預計完工時間調整后前次各募投項目的建設進度安排情況。

　　10.請發行人說明：（1）報告期內碳納米材料研發中心建設項目尚未投入、另外兩個募投項目投入較少的原因；（2）前次募投項目是否存在實施障礙或無法實施的風險，是否采取保障前次募投項目按計劃實施的相關措施。

　　11.請保薦機構核查前次募集資金是否按照進度實施、以及是否存在擅自改變募集資金用途的情況并發表明確意見。

　　12.一、發行人披露（一）截至目前，前次募投項目的實施進展情況及前次募集資金具體使用情況發行人已于募集說明書“更八節歷次募集資金運用”之“二、前次募集資金的實際使用情況”之“（一）前次募集資金使用情況”部分更新及補充披露如下：8-1-2“1、截至2021年6月30日，前次募集資金使用情況如下表所示：單位：萬元募集資金總額：82,900.07已累計使用募集資金總額：4,387.52變更用途的募集資金總額：79,450.00注1各年度使用募集資金總額：變更用途的募集資金總額比例：95.84%2019年：1,322.462020年：2,378.122021年1-6月：686.94投資項目募集資金投資總額截止日募集資金累計投資額項目達到預定可使用狀態日期（或截止日項目完工程度）序號承諾投資項目實際投資項目募集前承諾投資金額募集后承諾投資金額實際投資金額募集前承諾投資金額募集后承諾投資金額實際投資金額實際投資金額與募集后承諾投資金額的差額1注2年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目33,500.0033,500.003,983.2433,500.0033,500.003,983.24-29,516.762022年12月2注2石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目45,950.0045,950.00392.2845,950.0045,950.00392.28-45,557.722022年12月3碳納米材料研發中心建設項目碳納米材料研發中心建設項目3,450.073,450.0712.003,450.073,450.0712.00-3,438.072022年12月合計82,900.0782,900.074,387.5282,900.0782,900.074,387.52-78,512.55注1：變更募集資金用途事項系對兩個募投項目間的實施內容進行調整，從兩個募投項目整體看，未改變募集資金的用途和實質內容，未改變募集資金的使用方向。

　　13.8-1-3注2：由于募投項目受到政府供地、審批，新冠肺炎疫情影響和對兩個募投項目的實施內容進行調整等多方面因素的影響，三個募投項目的建設進度晚于預期，經董事會和股東大會審議通過并由獨立董事發表獨立意見，三個募投項目的預計完工時間由2020年12月延長至2022年12月。

　　14.8-1-4截至2021年6月30日，前次募集資金累計已使用4,387.52萬元（全部以電匯形式），募集資金使用進度為5.29%。

　　15.為合理使用募集資金，發揮募集資金的效果，使用承兌匯票等方式支出募集資金。

　　16.截至2021年6月30日，前次募集資金中采用承兌匯票支付金額為4,041.76萬元。

　　即實際使用募集資金金額（含采取電匯及銀行承兌匯票形式）為8,429.28萬元，占前次募集資金比例為10.17%。

　　截至2021年8月3日，前次募投項目支出中采用電匯形式支出6,679.32萬元、采取銀行承兌匯票支出5,307.68萬元，募集資金實際使用合計11,987.00萬元，占前次募集資金比例為14.46%。

　　……3、前次募投項目的實施進展情況截至本募集說明書簽署日，前次募投項目的具體實施進展如下：募投投資項目土地、審批解決情況進展是否存在實施障礙年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目已取得鎮江市不動產權更0082221號和鎮江市不動產權更0082222號土地證書、鎮新審批發【2021】18號案證；募投項目內容調整后，目前環評報告內容已完成相應調整，預計專家評審與環評批復不存在障礙。

　　項目已完成了部分生產設的采購，整體建設計劃正有序推進中，預計2022年底完工驗收。

　　否碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目已取得蘇（2020）鎮江市不動產權更0025402號土地證書、鎮新審批發【2021】21號案證、鎮新審批環評【2021】19號環評批復、并已經通過了安評和職評。

　　項目生產裝置區域已全面開工建設，其中部分車間已經結構封頂并完成了相關生產設的采購。

　　否碳納米材料研發中心建設項目已取得蘇（2019）常州市不動產權更2007851號土地證書、武經發管2018001號案證、武行審投環【2019】115號環評批復、并已經通過了安評和職評。

　　項目已完成前置審批、勘察設計、前期準等工作，目前正在確定終施工單位，預計2021年8月開工建設。

　　否因前次募投項目政府供地、相關部門審批流程、采購及施工招投標進度等多方面因素影響，同時為了優化資源配置，合理布局募投項目產品方案，對前次募投項目進行了調整，將不同募投項目中相同或相似工藝的產品放在同一區進行集中生產，減少了分散布置所需的公輔設施設投入，方便區域化的集中管理及節約生產用地。

　　因歷次變更相關審批流程較長，同時受新冠肺炎8-1-5疫情影響，前次募投項目施工進度較原計劃滯后。

　　2021年以來，采取措施推進前次募投項目建設實施，目前項目進展良好，不存在實施障礙。

　　”（二）預計完工時間調整后前次各募投項目的建設進度安排情況發行人已于募集說明書“更八節歷次募集資金運用”之“二、前次募集資金的實際使用情況”之“（二）前次募集資金變更情況”部分補充披露如下：“4、變更后的項目實施計劃（1）“年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目”實施計劃“年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目”建設期為24個月。

　　項目共分為勘察設計、前期準，區改造、水電配套，設采購、安裝調試及調試投產、項目驗收共四個階段，各階段的實施計劃具體如下：單位：2個月階段與時間23456勘察設計、前期準區改造、水電配套設采購、安裝調試調試投產、項目驗收（2）“碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”實施計劃“碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”建設期為24個月。

　　項目共分為勘察設計、前期準，區改造、水電配套，設采購、安裝調試及調試投產、項目驗收共四個階段，各階段的實施計劃具體如下：單位：2個月階段與時間23456勘察設計、前8-1-6期準區改造、水電配套設采購、安裝調試調試投產、項目驗收（3）“碳納米材料研發中心建設項目”實施計劃“碳納米材料研發中心建設項目”建設期為24個月。

　　項目共分為勘察設計、前期準，土建工程、配套建設，設采購、安裝調試及項目驗收、交付使用共四個階段，各階段的實施計劃具體如下：單位：2個月階段與時間23456勘察設計、前期準土建工程、配套建設設采購、安裝調試項目驗收、交付使用”二、發行人說明（一）報告期內碳納米材料研發中心建設項目尚未投入、另外兩個募投項目投入較少的原因總體而言，報告期內前次募投項目整體投入較少，一方面受新冠肺炎疫情影響，項目整體推進速度不及預期；另一方面基于合理原因對前次募投項目的實施地點和內容進行了變更，從而導致相關審批程序流程較長，項目整體進度滯后，募集資金投入相對較少。

　　具體分析如下：1、新冠肺炎疫情影響項目推進8-1-72020年1月以來，國內外爆發了新型冠狀病毒肺炎疫情。

　　為保證各地人民群眾的生命健康安全，全國各地采取了隔離、推遲復工、交通管制、禁止人員聚集等防疫管控措施，各行各業均受到不同程度的影響。

　　疫情防控期間，按照各級政府的相關規定，嚴格遵守疫情防控措施，全力做好各項復工復產準工作，保障生產經營工作安全有序開展，努力降低疫情對生產經營的影響。

　　2020年為前次募投項目處在建設推進的關鍵期，但因隔離措施等防疫管控措施的影響，募投項目相關前期審批、建設準工作受阻，項目推進速度明顯放緩。

　　2、歷次變更相關審批流程影響（1）碳納米材料研發中心建設項目更發上市時“碳納米材料研發中心建設項目”計劃實施地點位于省常州市西太湖科技產業園。

　　鑒于企業研發管理的新趨勢，擬將本項目的實施地點從常州市西太湖科技產業園遷至研發配套措施更加健全的西太湖科技園內的常州石墨烯小鎮（研發辦公集中區）。

　　常州石墨烯小鎮系聚集大量企業的研發中心，對科研人才的吸引度更高，在區域環境上更適合企業開展研發項目，更符合長期發展需要。

　　2020年4月27日，召開屆董事會更十三次會議和屆監事會更十次會議，分別審議通過了上述議案。

　　后續在項目推進過程中了解到取得常州石墨烯小鎮對應募投項目實施地點的土地使用權還需等待較長時間，為加快該募投項目的實施進度，同時考慮到已經取得常州市西太湖科技產業園地塊的土地使用權，因此擬將“碳納米材料研發中心建設項目”變更至原實施地點。

　　2021年3月31日，召開更二屆董事會更四次會議和更二屆監事會更三次會議，分別審議通過了上述議案。

　　如前所述，“碳納米材料研發中心建設項目”實施地點發生兩次變更，基于募集資金使用的謹慎性原則，避免因募投項目調整而造成不必要的損失，在報告期內尚未投入募集資金。

　　8-1-8（2）“年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目”和“石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”更發上市時碳納米管產品相關建設項目為“年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目”和“石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”。

　　“石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”原計劃實施主體為常州天奈、實施地點位于常州市武進區。

　　后續基于生產集中管理、提高運營效率的需求，擬在鎮江新材料產業園新購入土地實施本項目，并將同樣在鎮江新材料產業園實施的“年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目”統一由母實施管理。

　　2019年12月4日，召開屆董事會更十一次會議和屆監事會更十次會議。

　　分別審議通過了關于“石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”變更實施主體和實施地點的議案。

　　同時，在項目推進過程中，結合現有項目地塊區域優勢條件，優化募投項目產品方案布局，擬將不同募投項目中相同或相似工藝的產品放在同一區進行集中生產，以減少分散布置所需的公輔設施設投入，方便區域化的集中管理及節約生產用地。

　　對“年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目”和“石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”實施內容重新分配，從兩個募投項目整體看，未改變募集資金的用途和實質內容，未改變募集資金的使用方向。

　　具體調整情況如下：原項目名稱變更后的項目名稱變更前實施內容變更后實施內容年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫項目年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒與8,000噸導電漿料項目年產3,000噸碳納米管與8,000噸導電漿料及年收集450噸副產物氫年產300噸納米碳材，2,000噸導電母粒，與8,000噸導電漿料石墨烯、碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目年產300噸石墨烯、3,000噸碳納米管及10,000噸導電漿料、2,000噸導電母粒、年收集450噸副產物氫年產6,000噸碳納米管、年收集900噸副產物氫及年產10,000噸導電漿料8-1-9于2020年12月1日召開屆董事會更二十次會議和屆監事會更十六次會議，以及于2020年12月17日召開2020年更二次臨時股東大會會議，審議通過了上述募投項目變更的議案。

　　如前所述，碳納米管產品相關的兩個募投項目報告期內存在實施地點和內容的變更。

　　由于對募投項目間實施內容進行重新分配，需要重新履行投資案、項目環評等審批程序。

　　此外，由于以自有資金購入土地，土地使用權的取得過程亦受政府供地指標等多方面因素影響。

　　基于募集資金使用的謹慎性原則，避免因募投項目調整而造成不必要的損失，在報告期內募集資金投入相對較少。

　?。?）前次募投項目延期的相關決策履行和信息披露情況受新冠肺炎疫情影響及募投項目實施地點和內容變更等因素的影響，前次募投項目建設進度均晚于預期，無法在原定時間內完工。

　　于2020年12月1日召開屆董事會更二十次會議和屆監事會更十六次會議，以及于2020年12月17日召開2020年更二次臨時股東大會會議，審議通過了前次募集資金涉及的三個募投項目預計完工時間均延期至2022年12月的議案。

　　獨立董事發表了獨立意見，保薦機構出具了專項核查意見，發行人亦履行了相應的公開信息披露義務。

　?。ǘ┣按文纪俄椖渴欠翊嬖趯嵤┱系K或無法實施的風險，是否采取保障前次募投項目按計劃實施的相關措施1、前次募投項目建設工作正有序進行中，不存在實施障礙或無法實施的風險前次募投項目“年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目”建設地點為鎮江新區松林山路86號，發行人已取得鎮江市不動產權更0082221號和鎮江市不動產權更0082222號土地證書、鎮新審批發【2021】18號投資案證。

　　項目已完成了部分生產設的采購，整體建設計劃正有序推進中，預計2022年8-1-10底完工驗收。

　　前次募投項目“碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”建設地點為鎮江新區孩溪路以南、糧山路以西，發行人已取得蘇（2020）鎮江市不動產權更0025402號土地證書、鎮新審批發【2021】21號案證、鎮新審批環評【2021】19號環評批復、并已經通過了安評和職評。

　　項目生產裝置區域已全面開工建設，其中部分車間已經結構封頂并完成了相關生產設的采購。

　　前次募投項目“碳納米材料研發中心建設項目”建設地點為常州市武進區西太湖錦華路西側、長順路北側，發行人已取得蘇（2019）常州市不動產權更2007851號土地證書、武經發管2018001號案證、武行審投環【2019】115號環評批復、并已經通過了安評和職評。

　　項目已完成前置審批、勘察設計、前期準等工作，目前正在確定終施工單位，預計2021年8月開工建設。

　　2、已采取措施保障前次募投項目按計劃實施（1）充分發揮已有產線建設經驗，保障募投項目建設前次募投項目“年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目”和“碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”生產產品為碳納米管粉體、導電漿料導電母粒等納米級碳材料及其復合產品，主要為現有業務基礎上的產能擴充。

　　通過自有生產及產能擴建項目已積累了豐富的工程建設經驗，有助于加快前次募投項目建設，保障募投項目順利實施。

　?。?）成立專門的項目工作組，推進各項工作開展發行人制定了合理的項目實施計劃，并積極籌前期工作。

　　發行人成立了專門的項目工作組，由專人負責前期審批、土建規劃、工程管理、設及材料采購等工作。

　　建立了專門的項目管理制度，由工作組定期書面匯報項目進8-1-11展和工作安排，同時管理層定期召開項目工作評論會，把握項目整體進度與推進效率。

　　積極開展、有序推進募投項目各項工作，促使本次募投項目按照計劃建成并投產。

　?。?）注重人才培養，人員儲充分的管理人員在碳納米管生產和技術研發等方面有豐富的經驗，核心管理層擁有至少十年以上的行業經驗，深刻了解國內外碳納米管行業的發展趨勢，能夠及時制定和調整的發展戰略，使能夠在市場競爭中搶得先機。

　　同時，為保障前次募投項目的按計劃推進，在2021年新招聘了較多員工，在管理、研發、營銷和生產等各領域儲專業化人才，為前次募投項目的實施奠定了堅實的基礎。

　?。?）具有較強的研發和技術轉化能力，為募投項目實施提供有力支持自設立以來，一直從事納米級碳材料及相關產品的研發、生產和銷售，專注于納米級碳材料及相關產品性能提升。

　　多年來持續在碳納米管及其復合產品的基礎工藝設計、設集成創新方面持續投入，致力于將研發成果順利產業化，并取得了顯著進展。

　　三、核查程序針對上述事項，保薦機構執行了如下核查程序：1、查閱前次募投項目的投資計劃、公告信息，了解前次募投項目建設周期，實地查看了前次募投項目建設情況；2、查閱前次募集資金使用情況鑒證報告，了解前次募集資金使用情況；3、與管理人員進行了訪談，了解報告期內碳納米材料研發中心建設項目尚未投入、以及另外兩個募投項目投入較少的原因及相關實施進展，了解保障前次募投項目順利實施采取的措施；8-1-124、查閱了前次募投項目歷次變更、延期履行的審議程序及相關文件，核查了前次募集資金置換預先投入自籌資金、暫時補充流動資金的具體情況及相關審議程序，了解是否存在擅自改變募集資金用途的情況。

　　四、核查意見經核查，保薦機構認為：前次募集資金按照募投項目調整后的實施計劃進度實施；已對募投項目變更履行必要的程序并披露，從整體來看未改變募集資金的用途和實質內容，未改變募集資金的使用方向，不存在擅自改變募集資金用途的情況。

　　8-1-13問題2、關于本次募投項目募集說明書披露，發行人本次擬募資不超過83,000.00萬元用于“碳基導電材料復合產品生產項目”，由發行人全資子常州天奈實施，達產后新增50,000噸的導電漿料、5,000噸導電塑料母粒以及3,000噸碳管純化加工產能。

　　2.1募集說明書披露，發行人的主要產品為碳納米管粉體和碳納米管導電漿料。

　　本次募投項目“碳基導電材料復合產品生產項目”達產后將新增50,000噸的導電漿料、5,000噸導電塑料母粒以及3,000噸碳管純化加工產能。

　　2020年，發行人擁有碳納米管粉體產能為800噸，產能利用率為75.70%；碳納米管導電漿料產能為17,000噸，產能利用率為86.16%。

　　IPO募投項目達產后將新增18,000噸導電漿料、6,000噸碳納米管、2,000噸導電母粒產能。

　　同時，發行人曾于2021年2月披露，擬通過全資子常州天奈開展“碳納米管復合產品生產項目”；擬通過全資子C-NanoTechnologyLimited（以下簡稱BVI天奈）在美國開展“年產8000噸碳納米管導電漿料生產線噸碳納米管導電漿料產能。

　　請發行人披露：（1）本次募投項目與“碳納米管復合產品生產項目”的關系；（2）本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況及預計產能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途；（3）本次募投項目中導電漿料產品與前次募投項目、2021年2月披露新增投資項目相關產品在產品類別、型號、技術路線、下游市場應用場景等方面的聯系與區別，并按照相關項目達產時間列表披露發行人不同階段導電漿料產品的產能規劃情況及預計產能利用率。

　　請發行人說明：（1）目前碳納米管產品自用及外銷的情況，并結合生產過程中碳納米管與導電漿料的配比關系，量化分析現有及計劃建設產能達產后自有碳納米管產能是否匹配導電漿料產能需求；（2）結合下游應用行業發展的不利因素、預計未來需求、競爭狀況、發行人市占率、毛利率變化情況、在手訂單及預計訂單情況，量化分析本次大幅新增導電漿料產能的必要性；（3）保障新增導電漿料產能消化的具體措施，募投項目達產后是否存在產能消化風險；（4）為實施本次募投項目中導電母粒建設項目，發行人在技術、設施等方面的8-1-14準情況，以及新增導電母粒產能是否有在手或預計訂單覆蓋；（5）本次募投項目的實施主體系前次募投項目1的原實施主體常州天奈，是否可能再次出現實施進度不及預期的情況；（6）結合前次募投項目、2021年2月披露新增項目、本次募投項目建設進度計劃，說明發行人統籌推進上述建設項目的具體計劃與安排，是否存在無法按期推進多個實施項目的障礙并充分提示風險。

　　一、發行人披露（一）本次募投項目與“碳納米管復合產品生產項目”的關系發行人已于募集說明書“更七節本次募集資金運用”之“二、本次募集資金投資項目的實施背景”部分補充披露如下：“（五）本次募投項目與“碳納米管復合產品生產項目”的關系本次募投項目“碳基導電材料復合產品生產項目”與發行人2021年2月擬投資建設的“碳納米管復合產品生產項目”為同一項目。

　　2021年2月24日，發布《關于投資建設碳納米管復合產品生產項目的公告（2021-006）》，擬通過全資子常州天奈在常州市武進區常州西太湖科技產業園錦平路以東、長汀路以南、錦華路以西、長順路以北內投資建設碳納米管復合產品生產項目。

　　投資項目名稱為“碳納米管復合產品生產項目”，項目總投資不超過10億元人民幣。

　　同時，公告說明本項目實施尚需辦理立項案、環評、施工許可等前置手續，項目的投資計劃可能根據未來實際情況調整。

　　2021年3月31日，發布《天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券預案》以及2021年4月28日，發布《天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券預案（修訂稿）》，擬發行可轉換債券募集資金總額不超過83,000萬元（含83,000萬元），扣除發行費用后，募集資金凈額擬投入“碳納米管復合產品生產項目”。

　　根據2021年3月31日發布的《天奈科技股份向不特定對象發行可轉換債券募集資金使用的可行性分析報告》，“碳納米管復合產品生產項目”案和環評手續正在8-1-15辦理過程中。

　　“碳納米管復合產品生產項目”案辦理過程中，為更好體現在納米碳材方面的技術特點以及更加契合項目所在地產業園區產業方向，將本次募投項目名稱變更為“碳基導電材料復合產品生產項目”，并于2021年5月18日，取得武進經濟開發區管委會頒發的《省投資項目案證》（武經發管【2021】75號）。

　　”（二）本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況及預計產能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途發行人已于募集說明書“更七節本次募集資金運用”之“三、本次募集資金投資項目的具體情況”之“（七）項目可行性分析”部分補充披露如下：“4、本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況及預計產能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途（1）本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況本次募投項目中新增50,000導電漿料產能規劃情況具體如下：序號型號產能（噸）終應用場景1二代30,000主要用于新能源汽車、3C消費電子，部分用于電動工具以及電動自行車，以及少量用于儲能電池等其他領域2三代15,000主要用于新能源汽車、少量用于3C消費電子等其他領域3新一代5,000主要用于新能源汽車、少量用于高端3C消費電子等其他領域合計50,000本次募投項目生產的碳納米管導電漿料型號為二代、三代以及一代產品，終應用場景主要為新能源汽車、3C消費電子、電動自行車等領域。

　　后代產品相較前代產品具有更好的導電性且添加量更少，同時價格較高，因此客戶主要根據自身產品性價比采購相對應型號產品。

　　更二代產品目前8-1-16主要應用于三元鋰電池領域以及部分高端磷酸鐵鋰電池領域，終產品主要用于新能源汽車、3C消費電子，部分用于電動工具以及電動自行車，砂磨機以及少量用于儲能電池等其他領域；更三代產品主要應用于高鎳三元鋰電池領域，終產品主要使用于新能源汽車以及少量用于3C消費電子等其他產品；新一代產品主要應用于硅碳負極鋰電池領域，終產品主要使用于新能源汽車以及少量用于高端3C消費電子等其他產品。

　?。?）本次募投項目中新增導電漿料預計產能利用率鑒于發行人碳納米管導電漿料產品近年來市場需求逐年提升，現有產能預計已不能滿足未來訂單需求，根據測算預計本次募投項目中新增導電漿料產能利用率將實現較高水平。

　　具體分析如下：①未來銷量預測A、國內市場銷量預測的產品主要以國內銷售為主，報告期各期主營業務構成中境內銷售收入占比分別為99.61%、99.72%、98.89%及99.57%。

　　近三年碳納米管導電漿料產品銷量呈現持續增長趨勢，具體情況如下：單位：噸指標2020年2019年2018年銷量14,742.229,669.787,891.31增長率52.46%22.54%/近三年平均增長率43.41%近三年復合增長率36.68%由上表可知，近三年導電漿料產品銷量平均增長率為43.41%，復合增長率為36.68%，增速較高。

　　2021年上半年，隨著下游新能源汽車銷量的爆發式增長，導電漿料產品銷量亦隨之大幅增長。

　　2021年一季度，碳納米管導電漿料銷量為5,612.13噸，同比增長224.41%；2021年上半年，碳納米管導電漿料銷量為13,033.10噸，同比增長163.78%。

　　8-1-17此外，根據高工產研鋰電研究所（GGII）統計數據顯示，2020年我國碳納米管導電漿料市場出貨量4.8萬噸，同時高工產研鋰電研究所（GGII）預測未來五年我國碳納米管導電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢，年均復合增長率超45%，2025年我國碳納米管導電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導電劑領域成長性的領域。

　　綜上，由于上述近三年銷量增長情況以及高工產研鋰電研究所（GGII）預測數據均以國內市場為基礎，因此基于謹慎性原則，選取近三年的復合增長率（即36.68%）以及以2021年半年度的銷量作為基礎，預測2021年至募投項目達產年國內導電漿料產品銷量情況，具體如下表所示：單位：噸項目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年銷量169,513.06124,021.8590,738.8466,387.8048,571.7035,536.8026,000.00注1：2021年全年銷量以半年度銷量*2預計，后續各年銷量按每年36.68%的增長進行預計；注2：上述數據僅為測算本次募投項目產能利用率情況，不代表對未來經營情況及趨勢的判斷，亦不構成盈利預測。

　　B、國外市場銷量預測海外市場方面，美國新政府執政后改變支持傳統能源的政策，轉而支持清潔能源，并于2021年8月5日頒布行政法令，確認2030年美國銷售的一半汽車將為純電動、燃料電池或插電式混合動力汽車；歐洲碳排放環保法規要求2021年全部新車平均碳排放量小于95g/km，將順勢推進車企電動化；同時，歐盟主要加碼補貼、減免稅收，后續歐盟整體“綠色復蘇”計劃也將中長期推動歐洲新能源汽車領域高速發展。

　　因此，國外新能源汽車市場迅猛發展，對鋰電池及導電漿料產品的需求會呈現快速增長的趨勢，就產品海外銷量預測，一方面由于日韓動力鋰電池企業以配套美國、歐洲車企為主，目前已經和日韓知名動力鋰電池企業共同開發碳納米管導電漿料在硅基負極中的應用，并且測試情況良好，預計未來將實現大批量供貨；另一方面，由于已經和諸多國內龍頭鋰電池企業建立了長期穩定的合作關系，而國內動力電池企業也紛紛布局海外建，良好的客戶關系及廣闊的市場8-1-18空間可以有效保證產品的國外銷量。

　　因此，結合目前海外客戶的拓展進度以及國內客戶的海外建計劃，預計2023年海外市場導電漿料銷量將達到3,000噸。

　　同時根據GGII統計數據顯示，2020年國外動力電池出貨量為106GWh，并預測到2025年國外動力電池出貨量將達到500GWh，年復合增長率達36.37%。

　　基于謹慎性原則，2023年后續5年以每年增速30%預計產品銷量，具體如下：項目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年國外銷量8,568.306,591.005,070.003,900.003,000.00--注：上述數據僅為測算生產項目產能利用率情況，不代表對未來經營情況及趨勢的判斷，亦不構成盈利預測。

　　其中，“碳納米管復合產品生產項目”即為本次募投項目；美國“年產8000噸碳納米管導電漿料生產線項目”（以下簡稱“美國項目”）建設周期為36個月。

　　從未來產能新增情況來看，未來新增產能主要來源前次募投項目、本次募投項目及美國項目。

　　前次募投項目方面：前次募投項目建成達產后，將實現每年18,000噸導電漿料產能。

　　按照前次募投項目實施進度，“年產300噸納米碳材與2,000噸導電母粒、8,000噸導電漿料項目”將于2023年實現50%產能釋放，2024年實現80%產能釋放，2025年實現達產；“碳納米管與副產物氫及相關復合產品生產項目”將于2023年實現40%產能釋放，2024年實現60%產能釋放，2025年實現80%產能釋放，2026年實現達產。

　　8-1-19本次募投項目方面：本次募投項目建成達產后，將實現每年50,000噸導電漿料產能，按照本次募投項目實施進度，由于本次募投項目分兩期建設，因此2024年實現20%產能釋放，2025年實現40%產能釋放，2026年實現70%產能釋放，2027年實現達產。

　　美國項目方面：美國項目建成達產后，將實現每年8,000噸導電漿料產能，按照美國項目計劃的實施進度，預計2023年實現30%產能釋放，2024年實現80%產能釋放，2025年實現達產。

　　由上表可知，考慮到前次及本次募投項目的產能釋放，產能預計不能滿足日益增長的市場需求，自2022年起未來各年度均存在一定產能缺口。

　　因此，預計本次募投項目中新增導電漿料產能利用率將實現較高水平，未來產能消化不存在較大風險。

　?。?）新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途本次新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容為新增3000噸碳管高溫純化生產能力，具體工藝為將碳管放入高溫爐內在一定溫度下進行高溫純化及表面修復，經降溫后排出進行包裝、外售或送入漿料工序。

　　經過高溫純化后的碳納米管較加工前金屬等雜質含量會大幅降低、產品純度會進一步提高，對應導電性能更佳。

　　碳納米管產品均為自產，但二代以上等高端產品對純度要求較高，需要經過多道提純。

　　隨著下游動力電池客戶對導電劑性能的要求越來越高，二代及以上高端產品銷量不斷增加，對應高溫純化產能需求也不斷提升。

　　此外，本次募投項目產能建設以二代以上導電漿料為主，進一步增加了碳納米管純化加工需要。

　　綜上，碳管純化加工是針對高端碳管產品的一道深加工工藝環節，不涉及碳管產品或導電漿料產品的生產。

　　因此，本次募投新增3,000噸碳管純化加工產能不會新增未來碳管和導電漿料產能。

　　”（三）本次募投項目中導電漿料產品與前次募投項目、2021年2月披露新增投資項目相關產品在產品類別、型號、技術路線、下游市場應用場景等方面的聯系與區別，并按照相關項目達產時間列表披露發行人不同階段導電漿料產品的產能規劃情況及預計產能利用率8-1-211、本次募投項目中導電漿料產品與前次募投項目、2021年2月披露新增投資項目相關產品在產品類別、型號、技術路線、下游市場應用場景等方面的聯系與區別發行人已于募集說明書“更七節本次募集資金運用”之“三、本次募集資金投資項目的具體情況”之“（八）項目必要性分析”更新及補充披露如下：“5、本次募投項目中導電漿料產品與前次募投項目、2021年2月披露新增投資項目相關產品在產品類別、型號、技術路線、下游市場應用場景等方面的聯系與區別2021年2月披露了兩個新增投資項目。

　　其中，“碳納米管復合產品生產項目”即為本次募投項目；美國“年產8000噸碳納米管導電漿料生產線項目”（以下簡稱“美國項目”）建設周期為36個月。

　　2021年2月24日，發布公告披露，擬通過全資子C-NanoTechnologyLimited在美國內華達州里諾市全資設立天奈科技（美國）（以下簡稱“美國天奈”），以此在當地建立目前主營產品碳納米管及其復合材料等相關產品的生產基地，建并開展“年產8000噸碳納米管導電漿料生產線項目”。

　　新增海外產能建設項目主要是考慮到海外新能源汽車行業迅猛發展，為進一步提升的國際競爭力，有效拓展海外市場，進行提前布局。

　　通過設立美國天奈和新增海外生產基地，可以擴展的北美銷售市場的基礎，能夠更好的滿足北美市場的需求，對提升企業競爭力，砂磨機擴大市場占有率具有重要意義。

　　本次計劃投資建設“年產8000噸碳納米管導電漿料生產線項目”主要針對北美等海外新增市場需求，與目前客戶及銷售區域無交叉重疊情況。

　　因受海外疫情等相關因素影響，美國天奈尚處于前期籌階段，美國項目具體工作也尚未開展。

　　本次募投項目中導電漿料產品與前次募投項目相關產品在產品類別、型號、技術路線、下游市場應用場景等方面具體情況如下：8-1-22序號類別型號募投項目技術路線系列IPO募投項目化學氣相沉積法+納米聚團流化床宏量制技術主要用于新能源汽車、3C、電動自行車等領域2二代LB107系列IPO募投項目、本次募投項目化學氣相沉積法+定向生長流化床宏量制技術主要用于新能源汽車、部分用于3C、少量用于電動自行車等其他領域3三代LB116系列本次募投項目化學氣相沉積法+尖晶石復合催化劑流化床宏量制技術主要用于新能源汽車、少量用于3C等其他領域4新一代LB212系列本次募投項目化學氣相沉積法+新一代寡壁和單壁碳納米管連續制技術主要用于新能源汽車、少量用于3C等其他領域上表可以看出，兩次募投項目中生產類項目均系圍繞主營業務納米級碳材料及相關產品的研發、生產及銷售進行投入，均有利于產品結構優化，穩固行業龍頭地位，實現可持續健康發展；但二者在具體產品類別、針對的產品市場等方面又存在一定的區別。

　　具體來說，前次IPO募投項目主要針對于一代、二代產品產能建設提升，本次募投項目主要針對二代、三代以及新一代產品產能建設提升。

　　產品無明確使用限制，類別型號主要根據導電性能進行劃分，根據下游客戶采購情況，目前一代產品主要用于磷酸鐵鋰鋰電池領域，二代產品主要用于三元鋰電池以及部分高端磷酸鐵鋰鋰電池領域，三代產品主要應用于高鎳三元鋰電池領域，新一代產品主要應用于硅碳負極等高端鋰電池領域。

　　產品的下游市場終應用場景主要為新能源汽車、3C電子、電動自行車等。

　　”2、按照相關項目達產時間列表披露發行人不同階段導電漿料產品的產能規劃情況及預計產能利用率結合現有產能及相關假設，2021年-2027年各年度，新增導電漿料產能利用率將處于較高水平，募投項目產能均能實現充分消化。

　　具體分析內容詳見本問題回復之“一、發行人披露”之“（二）本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況及預計產能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途”之“（2）本次募投項目中新增導電漿料預計產能利用率”部分內容。

　　8-1-23二、發行人說明（一）目前碳納米管產品自用及外銷的情況，并結合生產過程中碳納米管與導電漿料的配比關系，量化分析現有及計劃建設產能達產后自有碳納米管產能是否匹配導電漿料產能需求1、目前碳納米管產品自用及外銷的情況報告期各期，碳納米管產品自用及外銷具體情況如下表所示：單位：噸項目2021年1-6月2020年2019年2018年自用695.23720.85513.62438.90外銷6.6815.235.984.56合計701.91736.08519.60443.46自用占比99.05%97.93%98.85%98.97%報告期各期，碳納米管產品以自用為主，外銷數量和占比較小。

　　2、結合生產過程中碳納米管與導電漿料的配比關系，量化分析現有及計劃建設產能達產后自有碳納米管產能是否匹配導電漿料產能需求生產過程中碳納米管與導電漿料的配比約為1：20。

　　本次募投未新增碳納米管產能，未來導電漿料生產需要碳納米管均來自目前自有產能及前次募投項目產能釋放。

　　現有及計劃建設產能達產后自有碳納米管產能與導電漿料產能需求匹配性分析如下：（1）未來自用需求預計根據本問題回復之“一、發行人披露”之“（二）本次募投項目中新增導電漿料產能區分產品型號、終端應用場景的產能規劃情況及預計產能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產能的具體內容及用途”之“（2）本次募投項目中新增導電漿料預計產能利用率”部分內容分析，2021年-2027年預測導電漿料銷量情況如下：8-1-24單位：噸導電漿料2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年銷量178,081.36130,612.8595,808.8470,287.8051,571.7035,536.8026,000.00生產過程中碳納米管與導電漿料的配比約為1：20，由此推測未來自用碳納米管具體需求如下：單位：噸碳納米管2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年自用需求8,904.076,530.644,790.443,514.392,578.591,776.841,300.00（2）未來自有產能情況目前具有碳納米管生產產能2,000噸，根據前次募投項目建設計劃，2023年新增碳納米管生產產能3,000噸，2024年新增碳納米管生產產能1,800噸，2025年新增碳納米管生產產能1,200噸。

　　（二）結合下游應用行業發展的不利因素、預計未來需求、競爭狀況、發8-1-25行人市占率、毛利率變化情況、在手訂單及預計訂單情況，量化分析本次大幅新增導電漿料產能的必要性1、下游應用行業發展的不利因素下游行業為動力鋰電池行業，目前動力鋰電池行業發展的主要不利因素如下：（1）新能源汽車補貼退坡2019年3月，財政部、工信部、科技部、發改委四部委聯合發布《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策，穩步提高新能源汽車動力電池系統能量密度門檻要求，2019年補貼新政在2018年的基礎上進一步加大退坡力度，乘用車、客車及專用車型補貼退坡超過50%。

　　2020年4月，財政部、工信部、科技部、發改委四部委聯合發布《關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，明確將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底，平緩補貼退坡力度和節奏，原則上2020年至2022年補貼標準分別在上一年基礎上退坡10%、20%、30%。

　　2019年以來我國新能源汽車補貼政策調整，將促使新能源汽車制造商及產業鏈上游不斷加強技術攻關，降低成本，以程度抵銷補貼下降帶來的不利影響。

　　為應對下游鋰電池制造商降低電池制造成本進而可能要求上游材料商不斷降價的不利因素，本次募投項目產品設計為二代以上高端產品。

　　高端產品具有更好的導電性能，產能的提升可以擴大產品的規?；瘍瀯荩赃_到降低生產成本的效果，滿足下游客戶降本提效的需求。

　?。?）行業競爭加劇，市場集中度提升動力電池下游新能源汽車由導入期邁入成長期、補貼退坡、技術性能要求提升等因素加劇了電池行業優勝劣汰，市場集中度提升。

　　根據高工產研鋰電研究所（GGII）統計，2020年動力電池商TOP10占比95.4%，尾部企業可獲得的份額越來越少。

　　8-1-26針對行業競爭加劇、市場集中度不斷提升的情形，擬通過本次募投項目的實施，加深與下游客戶的長期深層次的戰略合作關系。

　　特別是以CATL（寧德時代）、比亞迪、ATL（新能源科技）、中航鋰電為代表的主要企業對于高端產品的需求越來越高，通過本次募投項目可以進一步擴大高端產品產能，有利于提高服務能力，并通過高端產品的有效供給綁定與下游龍頭企業的合作關系，進而提升產品市場占有率。

　?。?）外資企業加速進入國內市場，面臨新的挑戰隨著中國新能源汽車補貼的退坡，工信部廢止了《汽車動力蓄電池行業規范》并廢除、更二、更三、更四批符合規范條件企業目錄，代表著中國動力電池市場開始完全放開，日本的松下和韓國的LG化學、三星SDI、SKI等動力電池企業正在加快在中國建立動力電池工或擴張產能的計劃。

　　由于國外企業普遍技術沉淀時間較長，具較強的先發優勢和品牌效應，且在專利、資源獲取等方面具有優勢，未來將給國內鋰電池行業帶來新的挑戰。

　　積極推進碳納米管導電劑在海外市場的應用，目前已經和日韓知名動力鋰電池企業共同開發碳納米管導電漿料在硅碳負極中的應用。

　　本次募投項目中部分產能為新一代產品，該產品主要應用于硅碳負極等高端鋰電池領域，面向的客戶以海外鋰電池商為主，因此本次募投項目的實施有利于降低目前客戶主要集中于國內鋰電池商的風險。

　　2、預計導電漿料未來需求在鋰電池領域，未來五年全球碳納米管導電漿料需求量將持續保持快速增長的趨勢，增長主要來自以下幾個方面：（1）中國三元動力電池市場對碳納米管導電漿料需求保持高速增長；同時高鎳正極體系動力電池出貨量的提升進一步增加市場對碳納米管導電漿料的需求；（2）三星SDI、松下等日韓企業加速在動力鋰電池領域導入碳納米管導電漿料；（3）硅碳負極市場逐漸放量，對碳納米管導電漿料需求提升；（4）動力電池企業為獲得高能量密度電池，多采用碳納米管導電漿料替代傳統導電劑，用以提升其能量密度，產品替代性增強。

　　8-1-272016-2021年中國碳納米管導電漿料出貨量分析及預測（萬噸，%）數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII）高工產研鋰電研究所（GGII）預計，未來五年中國碳納米管導電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢，到2025年中國碳納米管導電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導電劑領域成長性的領域。

　　3、行業競爭狀況及發行人市占率在碳納米管導電漿料領域具有較強的競爭優勢。

　　根據高工產研鋰電研究所（GGII）統計分析，2017年-2020年連續四年在碳納米管導電漿料領域位居行業更位，且市場占有率均超過30%，行業地位優勢明顯。

　　2020年，我國碳納米管導電漿料市場總規模達4.8萬噸，其中前5大企業市場份額占比超80%，以32.3%的市場份額位居行業更位。

　　2020年碳納米管導電漿料市場競爭格局具體如下表所示：8-1-28隨著募投項目陸續投產，市場占有率有望進一步提升，行業地位優勢將得到進一步鞏固。

　　為應對上述情形，一方面加強技術研發，開發技術含量更高的產品，提升自己的議價能力；另一方面，通過本次募投項目加大毛利率相對較高的二代、三代及更高端產品產量，優化整體產品結構，從而提升整體毛利率水平。

　　另外，通過本次募投項目投產，產品規?；矔M一步提升，使在行業整體毛利率下降的情況下也可以取得較好的利潤水平。

　　5、在手訂單及預計訂單情況與主要電池商客戶簽訂了采購框架協議，大部分客戶每月下達具體8-1-29采購的規格型號訂單。

　　截至2021年6月末，在手訂單金額為6,009.19萬元，在手訂單充裕。

　　鋰電池產業鏈存在較為嚴密的產業分工與合作，主流鋰電池企業為控制產品質量和穩定性，會全面考察供應商技術水平、產能規模、資金實力、產品質量等，從研發、小試、中試等均需客戶認證，并經送樣、測試、檢驗等，合格供應商認證周期較長，鋰電池企業選定合格供應商后一般不會輕易更換。

　　此外，隨著下游新能源汽車行業的快速發展，鋰電池上游供應商保供能力變得尤為重要，作為碳納米管導電劑行業的龍頭企業，供應優勢明顯、客戶黏性較高。

　　經過多年良好合作，同鋰電池龍頭企業均建立了長期深層次的戰略合作關系，并簽訂了采購框架協議。

　　主要客戶近年來向持續采購碳納米管導電漿料產品且整體呈現逐年遞增的趨勢。

　　與新能源行業頭部電池商建立了緊密的合作關系，預計客戶訂單會持續增加，本次募投項目新增產能會得到充分消化。

　　綜上所述，下游應用行業發展雖然存在一定不利因素但均采取了積極措施予以應對；導電漿料產品未來市場需求將持續保持快速增長的趨勢；在導電漿料領域具有較強的競爭優勢，行業地位優勢明顯；導電漿料產品特別是本次募投項目規劃產品毛利率仍維持在較高水平；在手訂單充裕，并與鋰電池龍頭企業均建立了長期深層次的戰略合作關系，預計客戶訂單未來會持續增加。

　?。ㄈ┍Ｕ闲略鰧щ姖{料產能消化的具體措施，募投項目達產后是否存在產能消化風險1、保障新增導電漿料產能消化的具體措施（1）完善營銷網絡建設結合現有產品產能和規模，初步建立了覆蓋行業內重點客戶的營銷服務網絡，并隨著下游鋰電池企業需求的增加和產品應用領域拓展帶來產品需求增長而進一步完善，提升客戶服務能力。

　　為消化募投項目的新增產能，8-1-30在保證老客戶增量的同時，不斷加大新客戶開拓的力度，加強與上下游專業商的全面協作，逐步建設長期穩定的原料供應和成品銷售渠道；同時注重優化客戶結構，利用海外背景優勢不斷推進海外市場開拓力度，逐步增大海外市場的份額占比，擴大和增強在全球行業市場中的地位。

　?。?）加強研發，提升產品性能已經開發完成四代碳納米管產品，并均順利實現量產化。

　　其中，更二代碳納米管產品的相關性能已經處于國內地位，更三代產品在更二代的基礎上更進一步提升了碳納米管的長徑比，并提升了其導電性能。

　　研發團隊核心人員穩定，隨著各在研項目均按計劃順利推進，將陸續提升碳納米管產品的長徑比和純度以及產品質量的穩定性與一致性。

　　此外，設置專門團隊負責拓展產品的應用領域，不斷擴大技術和產品優勢。

　　（3）進一步拓展導電漿料產品在硅碳負極等新領域的應用在動力鋰電池領域，制的碳納米管已經作為新型導電劑，逐步替代傳統導電劑廣泛應用于鋰電池正極材料領域，以提高鋰電池的極片導電性、提升鋰電池的能量密度并改善鋰電池的循環壽命。

　　同時，隨著市場對動力鋰電池能量密度要求逐漸提高，傳統體系的動力鋰電池能量密度瓶頸漸顯，新的動力鋰電池體系則成為電池企業研發的重點。

　　目前已經突破能量密度瓶頸并開始產業化的技術路線為“高鎳正極+硅碳負極”。

　　由于硅碳負極的導電性能比天然石墨和人造石墨等石墨類負極材料要差，因此需要添加高性能導電劑來提升其導電性能。

　　目前，已經與國內核心客戶以及日韓知名動力鋰電池企業共同推進碳納米管導電漿料在硅碳負極中的應用，目前部分客戶取得重大進展，預計未來將實現大批量供貨。

　　2、募投項目達產后是否存在產能消化風險本次募投項目新增產能預計可被充分消化，具體分析如下：（1）行業發展前景廣闊，推動導電漿料需求維持高速增長8-1-31①新能源汽車的快速發展將帶動碳納米管導電漿料產品的需求量高速增長在中國、美國、挪威、英國、德國、日本等全球主要新能源汽車市場需求帶動下，全球新能源汽車產銷量高速增長。

　　其中中國新能源汽車產量117.7萬輛，占比全球新能源汽車產量的53.3%。

　　2020年中國新能源汽車產量達130萬輛，全球銷量達320萬輛，主要是歐洲市場對電動車補貼力度加大，帶動歐洲電動車市場快速增長。

　　2016-2021年新能源汽車產量及預測（萬輛，%）數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年3月海外市場方面，歐洲碳排放環保法規要求2021年全部新車平均碳排放量小于95g/km，將順勢推進車企電動化；歐盟主要加碼補貼、減免稅收，后續歐盟整體“綠色復蘇”計劃也將中長期推動歐洲新能源汽車領域高速發展；美國市場也在積極支持傳統能源的政策，新能源汽車預期會受到影響實現15%左右復合增長。

　　多國陸續出臺禁售燃油車以及鼓勵電動車發展的政策，歐洲市場加速執行電動化策略，驅動全球電動化進程提速，新能源汽車具高增長潛力。

　　國內市場方面，在政策鼓勵以及車型供給端持續豐富的推動下，未來新能源汽車銷量可期。

　　2020年，國內新能源汽車實現銷量136.7萬輛，滲透率為5.4%，與2020年10月中國國務院發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》要求的新能源汽車新車銷量占比達到20%的目標差距仍然較遠，國內新能8-1-32源汽車長期增長趨勢確定。

　　數據來源：中國汽車工業協會2020年全球鋰電池出貨量306GWh，同比增長34.6%，高速增長主要原因：A、國內2020年上半年市場需求低迷，但在一系列政策驅動下，下半年市場快速回暖，三、四季度呈現爆發式增長，帶動全年動力電池出貨量保持12.7%增速；B、在補貼刺激以及碳排放壓力下，歐洲新能源汽車年銷量139.5萬輛，同比增長210%，拉動LG化學、CATL、SKI、SDI等國內外電池企業出貨提升；C、疫情導致居家辦公以及在線教育模式興起，帶動平板電腦、砂磨機筆記本需求增加，在疊加5G手機換購、TWS、智能穿戴等終端需求增長，帶動數碼電池需求增加；D、電動工具（含掃地機器人等領域）市場受國外產業鏈向國內轉移，以及國外疫情影響導致終端企業加大無線電動工具生產，拉動鋰電池同比增長超50%；E、儲能、小動力等細分市場鋰電滲透率加速，帶動上游電池需求量提升。

　　8-1-332016-2021年全球鋰電池出貨量及預測（GWh，%）數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年3月國內動力電池受到新能源汽車市場快速成長帶動，裝機量實現快速增長。

　　2016-2021年中國鋰電池市場出貨量及預測（GWh，%）數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年3月隨著世界各國積極制定禁售傳統燃油車時間表，全球各大車企也在紛紛發布新能源汽車發展戰略，新能源汽車產業在全球迅速發展。

　　在全球范圍來看，去碳化、新能源汽車電動化將成為全面共識，全球動力鋰電池市場規模也將在未來幾年保持高速增長的趨勢。

　　動力鋰電池市場高速增長，將直接帶動碳納米管導電漿料產品的需求量高速增長。

　　預計未來中國碳納米管導電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢，成為鋰電池導電劑領域成長性的領域。

　　8-1-34②鋰電池行業碳納米管導電漿料產品市場需求量大在鋰電池領域，未來五年全球碳納米管導電漿料需求量將持續保持快速增長的趨勢，增長主要來自以下幾個方面：A、中國三元動力電池市場對碳納米管導電漿料需求保持高速增長；同時高鎳正極體系動力電池出貨量的提升進一步增加市場對碳納米管導電漿料的需求；B、三星SDI、松下等日韓企業加速在動力鋰電池領域導入碳納米管導電漿料；C、硅碳負極市場逐漸放量，對碳納米管導電漿料需求提升；D、動力電池企業為獲得高能量密度電池，多采用碳納米管導電漿料替代傳統導電劑，用以提升其能量密度，產品替代性增強。

　　2016-2021年中國碳納米管導電漿料出貨量分析及預測（萬噸，%）數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII）高工產研鋰電研究所（GGII）預計，未來五年中國碳納米管導電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢，到2025年中國碳納米管導電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導電劑領域成長性的領域。

　　（2）現有客戶穩定，穩定的業務合作關系促進產能消化客戶涵蓋CATL（寧德時代）、比亞迪、ATL（新能源科技）、中航鋰電、星恒電源、億緯鋰能、天津力神、孚能科技、蜂巢能源、瑞浦能源、珠海冠宇等國內鋰電池生產企業。

　　上述客戶近年來均制定了明確的鋰電池擴產計劃，具體如下：序號電池商擴產項目1寧德時代1、2021年4月28日，寧德時代公告將與ATL共同出資設立合資公8-1-35（CATL）司，從事應用于家用儲能、電動兩輪車等領域的中型電池的研發、生產、銷售和售后服務。

　　2021年4月27日，寧德時代公告將新增“時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（四期）”項目，項目總投資金額116.5億元，預計建設完后新增鋰離子電池產能約24GWh。

　　2、2021年2月25日，寧德時代公告控股子時代上汽動力電池擬投資建設時代上汽動力電池生產線日，寧德時代公告將合計投資290億元，投資建設動力電池宜賓制造基地五、六期項目、寧德時代動力及儲能電池肇慶項目（一期）、控股子時代一汽動力電池投資動力電池生產線日，寧德時代公告將合計投資390億元，投資福建寧德福鼎鋰電池生產基地、溧陽中關村高新區的動力及儲能鋰電池研發與生產項目（四期）、四川宜賓臨港經濟技術開發區動力電池制造基地項目等。

　　5、2020年2月26日，寧德時代公告將投資300億元，投資車里灣鋰電池生產基地項目（16GWh）、湖西鋰離子電池擴建項目（16GWh）、時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（三期）（24GWh）、四川時代動力電池項目（一期）（12GWh）。

　　6、2020年8月，控股子時代吉利擬在四川省宜賓市臨港經濟技術開發區投資建設動力電池項目，投資金額80億元。

　　7、2020年2月，擬投資建設寧德車里灣鋰離子電池生產基地項目，總投資不超過人民幣100億元。

　　8、2019年9月，擬在四川省宜賓市投資建設動力電池制造基地，項目總投資不超過人民幣100億元。

　　9、2019年4月，擬投資建設湖西鋰離子電池擴建項目，總投資不超過人民幣46.24億元。

　　2比亞迪1、2021年7月，比亞迪與一汽集團簽署投資合作協議，計劃在長春投資近百億建設動力電池項目。

　　2、2020年12月，比亞迪與蚌埠市政府簽署投資協議，計劃在蚌埠投資60億建設新能源動力電池生產基地項目。

　　3、2020年6月，作為刀片電池重要生產基地的重慶工投產，計劃今年年底建成8條產線GWh的產能目標。

　　4、2020年10月，弗迪電池寧鄉動力電池生產基地更條刀片電池生產線億元，設計動力電池年產能20GWh，其中一期計劃投資50億元，建成后預計年銷售收入約100億元。

　　6、2019年2月，重慶比亞迪年產20GWh動力電池項目開工，投資100億元。

　　3新能源科技（ATL）2021年4月28日，寧德時代公告將與新能源科技（ATL）共同出資設立合資，從事應用于家用儲能、電動兩輪車等領域的中型電池的研發、生產、銷售和售后服務。

　　4中航鋰電1、2021年5月，中航鋰電在成都簽訂280億元動力電池及儲能電池項目。

　　該項目將建設動力電池及儲能電池的研發中心和生產、銷售8-1-36基地，設立華西總部、電池工程和先進技術研究院，帶動上下游產業鏈企業落戶，打造中航鋰電華西產業集群。

　　A6廈門項目總投資100億元，規劃總產能20GWh，一期（A6項目）計劃2020年更四季度投產。

　　3、2019年6月，中航鋰電在廈門簽訂總投資100億元的“新型動力鋰電池生產線項目”，項目分兩期實施，一期（A6項目）計劃2019年更三季度開工，2020年更四季度投產，隨后啟動二期項目建設。

　　5億緯鋰能1、2021年6月，億緯鋰能與荊門高新區簽署戰略投資協議，及其子擬在荊門掇刀區投資建設年產104.5GWh的新能源動力儲能電池產業園（含已建成產能11GWh、在建產能11GWh和擬再分期投資建設的產能82.5GWh）。

　　2、2021年3月，億緯鋰能公告將由下屬惠州億緯動力投資不超過39億元建設“乘用車鋰離子動力電池項目（二期）”項目。

　　3、2021年2月，億緯鋰能公告將由下屬億緯動力香港和惠州億緯動力投資建設“乘用車鋰離子動力電池項目（一期）”和“xHEV電池系統項目（一期）”，投資金額分別為不超過人民幣10億元、26億元，分別投入生產方形磷酸鐵鋰電芯和模組、12V和48V電池系統。

　　4、2020年4月，億緯鋰能高性能鋰動力電池項目在荊門開工，項目計劃總投資25億元，是億緯鋰能在荊門布局的更四個區、更六期新能源動力電池項目。

　　6孚能科技1、2021年3月，孚能科技與吉利科技共同投資建設的吉利贛州動力電池（一期）12GWh項目正式開工，該項目正是3月13日