在消費選擇愈加多元化的當下，“喜新不厭舊”的二手消費成為一種趨勢。人們不再因購買二手貨而難以啟齒，形形色色的二手交易構筑起萬億級二手消費市場。二手生意的資本化程度也越來越高，諸多二手交易垂直平臺與綜合型平臺紛紛獲得一二級市場的青睞。

　　比如二手房市場成就了市值數百億美元的貝殼找房；二手車市場涌現了瓜子二手車、優信二手車等平臺；二手3C交易也撐起一個IPO，今年6月18日，二手消費電子產品交易和服務平臺萬物新生(愛回收)登陸紐交所；二手品市場也在逐漸走熱，紅布林、胖虎、妃魚等分別獲得經緯中國、五岳資本N5Capital、紅點中國等的投資。

　　而像閑魚、轉轉這樣的綜合型二手交易平臺，背后有著阿里、騰訊的加持，其增長勢頭亦不容忽視。阿里2020財年報告顯示，閑魚的GMV已經突破2000億元，同比增幅超過。同時，今年以來，轉轉集團及旗下企業的總融資額已近5.5億美元，投資方包括小米集團等。近期，市場中也有消息稱，轉轉正尋求在IPO前進行一輪4億美元的融資，考慮早2022年IPO。

　　二手消費潮起的原因是什么，反映了怎樣的消費新趨勢？對二手交易垂直平臺和綜合型平臺來說，各自有怎樣的特點和優勢，誰將在未來展現更大的價值？對二手交易平臺來說，主要的競爭壁壘是什么？

　　21世紀創新資本研究院試圖通過對二手賽道一線從業者、投資人的訪談，以及對相關數據資料的統計分析，展現二手經濟的發展現狀與未來趨勢。

　　在日本、歐美等更發達的消費社會，已經形成較為成熟的二手消費觀念。在中國市場，二手消費于近些年蔚然成風。MobData研究院的數據顯示，中國二手閑置年交易額在2018年為7420億，2019年為9646億，2020年則上升到了12540億，已經達到萬億規模。

　　二手經濟在國內興起的原因，可以從多層面來分析。從微觀層面來看，買賣雙方對二手交易均存在旺盛需求。站在賣方角度，賣二手商品是人們消費進階的表現，也有著“斷舍離”的生活哲學。

　　因為在物質相對短缺的年代，人們更傾向于買新品滿足自身的生活需求。隨著生活水平的逐漸提高，一部分人在滿足自身生活需求的基礎上，有了更多的閑置資源可以用了交易。

　　同時，在物質生活逐漸豐富的當下，不少一線城市居民也面臨著居住空間有限的現實問題，“斷舍離”成為越來越為人們所接受的生活理念。上述這些因素，都促成了二手平臺上賣家的增多。

　　再從買方角度來看，二手商品的買家也有著多方面訴求。更先，買家可能是更精明的消費者，追求性價比。所以相對新品，更愿意購買有價格優勢的二手商品。其次，買家也可能傾向于追求對環境更加友善的生活方式，認可循環經濟的消費模式。

　　更三，在品等特殊領域，買家也會有更偏向審美方面的訴求。通過二手平臺購買一些稀缺的孤品，背后甚至也有一定的收藏和投資價值。

　　“手機、車都屬于易耗品，使用時間越長價值越低，二手流轉基本上是從一二線城市賣往三四線城市。但二手品有更強的審美、收藏、投資屬性，很多一線城市的賣家也可能是買家，商品的流動是雙向的。而且有些二手品因為本身的稀缺性，價格甚至會超過新品?！奔t布林創始人、CEO徐薇告訴21世紀創新資本研究院。

　　從宏觀政策層面來看，二手消費也受到諸多鼓勵。比如在發展改革委7月7日發布的《關于印發“十四五”循環經濟發展規劃的通知》中提到，規范發展二手商品市場。完善二手商品流通法規，建立完善車輛、家電、手機等二手商品鑒定、評估、分級等標準，規范二手商品流通秩序和交易行為。

　　鼓勵“互聯網+二手”模式發展，強化互聯網交易平臺管理責任，加強交易行為監管，為二手商品交易提供標準化、規范化服務，鼓勵平臺企業引入更三方二手商品專業經營商戶，提高二手商品交易效率。推動線下實體二手市場規范建設和運營，鼓勵建設集中規范的“跳蚤市場”。

　　在二手消費市場，既有閑魚、轉轉這樣的綜合型平臺，又有找房、瓜子二手車、愛回收、紅布林等垂直平臺，它們各自發揮怎樣的價值？

　　我們認為，綜合型平臺主要發揮信息交換價值，適合衣服、玩具、家具、游戲點卡等相對低客單價或者極度非標、供應分散的二手商品交易。因為極度非標，交易雙方傾向于面談驗貨和定價。因為極度分散，所以無法成為垂直的規?；袠I。

　　所以對閑魚這樣的C2C交易平臺來說，更適合對這類商品進行交易。同時由于淘寶帶來的導流，閑魚平臺用戶基礎龐大、交易物品種類繁多，更容易促成這些小而散交易的達成。

　　對于房子、車子、手機、品等高客單價商品來說，其相對標準化程度更高，但存在一定專業性，一般用戶無法鑒別其獲取的信息和賣方是否存在信息差，所以提供服務和擔保的居中服務就顯得更為重要。

　　垂直平臺有更好的服務能力，幫助解決了這些商品交易的信用背書問題。同時，這些品類的商品供需都很旺盛，上下游產業鏈足夠長，有充分的整合產業鏈空間和利潤空間。上述特點也讓這些品類，存在獨立成為大的細分市場的機會。

　　由此，出現了二手房市場的找房、二手車市場的瓜子二手車、二手3C市場的愛回收、二手品市場的紅布林等。這四大垂直賽道體量足夠大，也是讓業內人士為看重的四大黃金賽道。

　　以二手3C行業為例，因為供給端的巨大存量，以及國內下沉市場和海外出口的旺盛需求，中國的二手手機3C行業已經是一個數千億規模的市場。CIC(灼識咨詢)報告顯示，2020 年中國二手消費電子交易量達1.886億臺次，未來五年將保持23.7%的年復合增長率，至2025年有望達到5.458億臺次。從GMV角度來看，2020年中國二手消費電子總成交GMV達2522億元，未來五年將保持30.8%的年復合增長率，至2025年有望接近萬億市場。

　　而在二手品行業，根據優奢易拍和外經濟貿易大學聯合發布的《中國二手品市場發展研究報告2020》顯示，中國近十年的品存量約四萬億人民幣，市場存量巨大。但中國二手品市場規模僅占品消費整個行業市場規模的5%，相比發達20%甚至30%的占比并不高。但若以二手品平均占比估算，未來我國二手品市場可達萬億規模。

　　同時需要注意的是，對房、車這些體量較大的交易標的，不只是一次性的二手生意，也有后續服務的延展帶來收入。比如貝殼做二手房也有租房、新房業務，車好多做二手車也有車后服務。

　　徐薇對21世紀創新資本研究院表示，二手品同樣有增值服務的想象空間。比如可以跟品牌合作獲得廣告收入、數據服務收入，也可以向消費者側延伸做品鑒定服務、保養服務等?！拔覀円苍谧銎沸缕窐I務的嘗試，從二手到新品是很自然的延伸，因為很多買二手品的用戶其實也是買新品品的潛在用戶。”她說。

　　另外，我們也看見了在二手書領域跑出多抓魚這樣的頭部，獲得騰訊投資、經緯中國等的投資。但整體來看，二手書市場的資本關注度，遠沒有上述四大賽道激烈。

　　對此，一位關注二手賽道的投資人對21世紀創新資本研究院分析稱，二手書交易原本在線下就存在，所以搬到線上后的二手書交易平臺邏輯是成立的。但是二手書的客單價相對較低，同時，二手書對信用背書的需求并沒有那么大，用戶在綜合型平臺和垂直平臺交易的差別并不大。這可能也是二手書交易平臺受資本關注相對較少的原因。

　　在二手平臺發展的過程中，我們發現對供應鏈的把控能力成為頭部企業關注的核心點。比如在二手3C領域，方面對21世紀創新資本研究院表示，核心競爭壁壘在于線上線下融合的場景能力以及供應鏈能力。

　　更先對于消費者來說，手機回收是典型的需求精準度高和使用頻率低的服務，單一的靠燒錢買流量的模式并不適用。截至2021年3月31日，愛回收線個城市，線上有京東精準流量。通過精準流量的轉化和線下門店專業服務，形成融合的場景能力。

　　同時，在供應鏈能力建設上投入了大量的資金資源。這保障了能夠從精準渠道收貨，通過每天對數萬臺二手手機的質檢定級，建立了一套質量和標準體系。同時，基于大數據和算法引擎，構建起定價能力。通過全流程自動化檢測流水線，持續降本增效。

　　在二手品賽道，目前有著更為激烈的競爭局勢。21世紀創新資本研究院統計發現，在過去兩個月，有只二、胖虎、妃魚三家拿到新一輪融資，融資金額均在數千萬美元。另外還有紅布林，也在2020年底拿到數千萬美元B++輪融資。

　　五岳資本N5Capital在2020年更次投資妃魚即作為領投投資機構之后，又參與了2021年6月與美元基金聯合對妃魚的領投。五岳資本N5Capital董事總經理王博告訴21世紀創新資本研究院，他很早就注意到二手品交易領域，但當時覺得垂直類平臺來說，流量轉化是很大的難題，垂直平臺很難跟閑魚這樣的綜合型平臺競爭。

　　在2019年時隨著直播電商的興起，給二手品交易帶來新的流量入口。于是在2020年，五岳資本N5Capital投資了二手品直播電商渠道品牌妃魚?！拔覀冋J為直播是一種很好的形態，能夠提升交易效率、降低用戶轉化成本，讓二手品交易成為長期來看可以賺錢的生意?！蓖醪┱f。

　　對于二手品市場的競爭，王博表示，供應鏈能力是二手品比拼的核心，同時的用戶運營能力也十分重要。培養核心用戶，通過微信群等方式把他留在自己的私域流量里邊，成為二手品平臺比拼的關鍵。

　　徐薇也表示，“供應鏈+服務”能力是想要塑造的核心競爭力。二手品的供應方可以來自B端商家和C端個人賣家，撬動行業上游的C端賣家至關重要，因為他們的供給更加豐富、貨品價格更低。在爭奪C端用戶方面，紅布林形成了一定的優勢，平臺一半以上的銷售貢獻直接來自C端賣家供貨，其它平臺的貨源則大部分來自B端。

　　徐薇指出，紅布林平臺能夠聚集眾多的C端賣家，主要因為能夠為其提供更加完善的服務，不斷塑造“供應鏈+服務”的能力。紅布林為“非標商品”賦予了“標準化”的部分，自建超2萬平的商品處理中心，將商品鑒定、新舊評級、基礎信息(品牌、款式、年份、顏色、尺碼等)以及定價等進行全方位處理，形成了一套標準化、精細化、流程化的服務體系。

　　由此，紅布林商品處理時效從原來的5-7天提升到了1.5天左右，平臺平均處理量級為數十萬件/月，是行業目前的處理規模和效能。通過全方位標準化服務，紅布林90%的商品在30天內可售出。
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